傳聞不斷 辟謠不止

從2014年合眾新能源成立，到2018年哪吒汽車(chē)品牌發(fā)布，再到2022年登頂新勢(shì)力年銷(xiāo)量排行榜，哪吒的10年，踏過(guò)了滿(mǎn)是泥濘的野蠻發(fā)展階段，收獲了首破15萬(wàn)輛的高光時(shí)刻，卻在血海洶涌的淘汰賽中身受“重傷”。2022年至2024年，短短2年時(shí)間，哪吒便從新勢(shì)力銷(xiāo)冠摔至榜單之外，層出不窮的傳聞更是讓哪吒踏上了持續(xù)自證之路。

早在去年年初，關(guān)于哪吒經(jīng)營(yíng)不善的傳聞便開(kāi)始流傳開(kāi)來(lái)。去年2月，哪吒被曝拖欠公積金及年終獎(jiǎng)。對(duì)此，哪吒汽車(chē)原首席執(zhí)行官?gòu)堄鲁吻宸Q(chēng)，公積金因春節(jié)過(guò)年托收時(shí)間延后導(dǎo)致扣款延后，年終獎(jiǎng)則與業(yè)績(jī)考核相關(guān)，尚在最終審核確認(rèn)中，會(huì)在3月完成發(fā)放。

去年3月，哪吒南寧工廠被曝停產(chǎn)。對(duì)此，張勇表示，南寧工廠是出口基地，還肩負(fù)5萬(wàn)～6萬(wàn)臺(tái)套KD件的出口任務(wù)，否認(rèn)了南寧工廠停產(chǎn)的消息。此外，張勇還側(cè)面否認(rèn)了哪吒拖欠供應(yīng)商貨款并以車(chē)抵賬的傳聞。“文章里面寫(xiě)到有很便宜的車(chē)要處理，價(jià)格太給力了，這么便宜的車(chē)，請(qǐng)給我來(lái)1萬(wàn)輛。”張勇說(shuō)。

同年8月，有媒體報(bào)道稱(chēng)，多名哪吒汽車(chē)車(chē)主在為車(chē)輛續(xù)保時(shí)遭遇保險(xiǎn)公司拒絕報(bào)價(jià)或保費(fèi)大幅上漲的情況。對(duì)此，哪吒汽車(chē)法務(wù)部發(fā)文稱(chēng)：“根據(jù)哪吒汽車(chē)從相關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)中查閱的數(shù)據(jù)現(xiàn)實(shí)，在已售出車(chē)輛中續(xù)保費(fèi)率總體下降幅度超8％，低于行業(yè)平均水平。經(jīng)進(jìn)一步各方核實(shí)，不存在保險(xiǎn)公司針對(duì)哪吒汽車(chē)品牌車(chē)型拒保的情況。”

兩個(gè)月之后，哪吒汽車(chē)拖欠工資的傳聞再度風(fēng)起。某社交平臺(tái)一名認(rèn)證為哪吒汽車(chē)員工的網(wǎng)友發(fā)帖稱(chēng)：“哪吒汽車(chē)已發(fā)不出工資，欠供應(yīng)商很多錢(qián)。”對(duì)此，哪吒汽車(chē)回應(yīng)道：“目前一線(xiàn)與工廠員工工資均按時(shí)發(fā)放，近期公司中層和高管在進(jìn)行薪資架構(gòu)調(diào)整，僅個(gè)別薪資發(fā)放稍慢。”

今年1月，網(wǎng)站的技術(shù)性故障又搞得哪吒汽車(chē)風(fēng)聲鶴唳，緊急發(fā)布聲明稱(chēng)官網(wǎng)異常系技術(shù)故障，請(qǐng)理性看待。3月，又有傳聞稱(chēng)哪吒汽車(chē)解散研發(fā)團(tuán)隊(duì)。對(duì)此，哪吒汽車(chē)發(fā)布聲明稱(chēng)，公司目前正通過(guò)組織與流程優(yōu)化，推動(dòng)進(jìn)一步降本增效。

雖持續(xù)辟謠，但一蹶不振的銷(xiāo)量足以證明，哪吒汽車(chē)已然深陷泥沼。2024年，在多家新勢(shì)力車(chē)企年銷(xiāo)量突破20萬(wàn)輛的節(jié)點(diǎn)，哪吒汽車(chē)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量降至6.45萬(wàn)輛，同比下滑49.37％。“哪吒汽車(chē)這兩年銷(xiāo)量急劇下滑，市場(chǎng)存在感越來(lái)越弱，現(xiàn)在只有融資成功，才能迎來(lái)一線(xiàn)生機(jī)，靠推出新產(chǎn)品重新回歸市場(chǎng)。”國(guó)際智能運(yùn)載科技協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張翔說(shuō)道。

百億泰銖只為續(xù)命

為自救成功，哪吒自去年開(kāi)始采取了一系列籌資、降本、人事調(diào)動(dòng)等舉措。去年4月，哪吒宣布獲得桐鄉(xiāng)市國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司、宜春市金合股權(quán)投資有限公司、南寧民生新能源產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)共同提供的總額不少于50億元的投資。9月20日，哪吒又宣布與拉美最大投資銀行——巴西百達(dá)投資銀行及巴西進(jìn)口貿(mào)易商Sertrading簽署戰(zhàn)略合作，獲得一筆10億雷亞爾（約12.7億人民幣）的金融支持，用于開(kāi)拓巴西市場(chǎng)。

此外，去年11月，哪吒在調(diào)整工資結(jié)構(gòu)、優(yōu)化績(jī)效考核的基礎(chǔ)上，對(duì)內(nèi)部組織架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，大幅壓縮并整合一、二級(jí)部門(mén)，優(yōu)化管理層級(jí)。12月，哪吒汽車(chē)宣布，該公司聯(lián)合創(chuàng)始人、原首席執(zhí)行官?gòu)堄罗D(zhuǎn)為公司顧問(wèn)，由創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)方運(yùn)舟兼任首席執(zhí)行官。今年1月，哪吒方面表示，過(guò)去三個(gè)月，哪吒汽車(chē)經(jīng)歷了“聚焦瘦身”等一系列內(nèi)部調(diào)整動(dòng)作，月度運(yùn)營(yíng)費(fèi)用下降70％以上。

此次100億泰銖的授信同樣是哪吒汽車(chē)積極自救的印證。張翔認(rèn)為，哪吒之所以能夠得到泰國(guó)金融機(jī)構(gòu)的青睞，主要是其在泰國(guó)市場(chǎng)布局較多，銷(xiāo)量表現(xiàn)也比較出彩。2022年，哪吒便在泰國(guó)上市哪吒V右舵版，成為國(guó)內(nèi)首家登陸泰國(guó)的新勢(shì)力車(chē)企。據(jù)泰媒統(tǒng)計(jì)，哪吒以7969輛的銷(xiāo)量成績(jī)?nèi)〉?024年泰國(guó)新能源汽車(chē)全球品牌銷(xiāo)量第三、新勢(shì)力第一，細(xì)分市場(chǎng)占有率11.4％。此外，2024年3月，哪吒汽車(chē)泰國(guó)生態(tài)智慧工廠正式開(kāi)始規(guī)模化生產(chǎn)，為哪吒汽車(chē)在東南亞市場(chǎng)的布局提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

“公司的各項(xiàng)自救舉措正在積極有效地推進(jìn)中。”哪吒汽車(chē)聯(lián)席總裁章曉棟表示。除100億泰銖的“救命錢(qián)”外，哪吒還以債轉(zhuǎn)股的方式推動(dòng)供應(yīng)商欠款問(wèn)題。據(jù)悉，在今年年初母公司合眾新能源的股東溝通會(huì)上，合眾新能源計(jì)劃E輪融資約40億～45億元。不過(guò)，由于負(fù)債較高，意向投資人提出，這40億元到賬的前提是化債。為此，3月19日，哪吒汽車(chē)與部分供應(yīng)商圍繞“化債”這一主題舉行了溝通會(huì)，提出以債轉(zhuǎn)股的方式減輕債務(wù)，以推動(dòng)新融資的順利進(jìn)行。

3月25日，哪吒汽車(chē)宣布，與國(guó)內(nèi)134家核心供應(yīng)商達(dá)成總計(jì)超20億元的債轉(zhuǎn)股協(xié)議，此次債轉(zhuǎn)股計(jì)劃獲得寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、瑞浦蘭鈞、北斗智聯(lián)、綠野汽車(chē)照明燈等共134家核心供應(yīng)商響應(yīng)。上述134家核心供應(yīng)商涉及三電、車(chē)身底盤(pán)、內(nèi)外飾、智能電器等新能源汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)，這些企業(yè)共同倡議稱(chēng)，支持哪吒汽車(chē)完成化債推動(dòng)融資、推動(dòng)哪吒汽車(chē)盡快復(fù)產(chǎn)復(fù)工、支持哪吒汽車(chē)出海共謀發(fā)展等。

雖然上述供應(yīng)商在共同發(fā)表的倡議中表示贊賞并支持哪吒汽車(chē)積極解決問(wèn)題的態(tài)度與措施，認(rèn)可并支持當(dāng)前的化債與下一步調(diào)整方案，但全聯(lián)車(chē)商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴表示：“不接受也拿不到錢(qián)，供應(yīng)商很無(wú)奈。僵持著不是辦法，他們只能選擇債轉(zhuǎn)股。”他告訴記者，債轉(zhuǎn)股即將企業(yè)的債務(wù)轉(zhuǎn)化為股權(quán)，從而優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，減輕債務(wù)壓力。“債主變股東，當(dāng)年的法拉第未來(lái)（FF）也用了類(lèi)似方法，這就是賭，企業(yè)后續(xù)銷(xiāo)量上去了這條路就走得通，否則就是一無(wú)所有。”曹鶴說(shuō)道。

逆天改命能否如意？

“100億泰銖應(yīng)該還是主要花在泰國(guó)市場(chǎng)的布局上。”張翔說(shuō)道。哪吒汽車(chē)泰國(guó)子公司總經(jīng)理孫寶龍?jiān)?025年泰國(guó)經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)上的發(fā)言印證了這一猜想。孫寶龍表示，哪吒計(jì)劃2025年在泰國(guó)市場(chǎng)達(dá)成零售1萬(wàn)輛以上的銷(xiāo)售目標(biāo)，并計(jì)劃沖擊泰國(guó)新能源銷(xiāo)量排名第二。此外，在生產(chǎn)合作方面，哪吒汽車(chē)與泰國(guó)當(dāng)?shù)卮て髽I(yè)BGAC簽署協(xié)議。BGAC將在未來(lái)5年持續(xù)為哪吒汽車(chē)提供生產(chǎn)支持，并計(jì)劃于今年7月啟動(dòng)第2款車(chē)型哪吒X的本地化生產(chǎn)。雙方還將泰國(guó)打造為哪吒汽車(chē)的東南亞出口基地，未來(lái)出口產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)50％。

在曹鶴看來(lái)，100億泰銖能否真正到手目前還有待觀察。“100億泰銖是授信額度，和貸款100億還不一樣，目前只是給了哪吒汽車(chē)100億泰銖的額度，具體能拿到多少還不確定。”據(jù)了解，授信額度是指金融機(jī)構(gòu)根據(jù)客戶(hù)的信用狀況、財(cái)務(wù)狀況等因素，給予客戶(hù)的一定信用額度，用于未來(lái)的貸款等業(yè)務(wù)。然而，授信通過(guò)并不意味著一定可以下款，金融機(jī)構(gòu)在授信后，還會(huì)根據(jù)客戶(hù)的實(shí)際需求、資金狀況以及內(nèi)部風(fēng)控要求等因素，決定是否實(shí)際發(fā)放款項(xiàng)。

此外，即便100億泰銖如數(shù)到賬，張翔認(rèn)為，這些錢(qián)僅能給負(fù)債累累的哪吒汽車(chē)半年到一年的喘息時(shí)間。根據(jù)去年6月合眾新能源向港交所遞交的招股書(shū)，2021～2023年，合眾新能源虧損連年增加，三年合計(jì)虧損超183億元。“想填補(bǔ)資金窟窿，哪吒汽車(chē)只能上市謀求生機(jī)。”曹鶴稱(chēng)。然而，據(jù)港交所資料顯示，合眾新能源的招股書(shū)已然失效。

究其根本，哪吒汽車(chē)走到如今境地還是因?yàn)楫a(chǎn)品無(wú)法得到市場(chǎng)認(rèn)可。在上述專(zhuān)家看來(lái)，哪吒汽車(chē)早期依靠性?xún)r(jià)比高的低端車(chē)型實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量的上漲，但多數(shù)產(chǎn)品流向B端市場(chǎng)。隨著低端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品同質(zhì)化愈發(fā)嚴(yán)重，哪吒汽車(chē)逐漸失去優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)而走高端化之路。然而，哪吒汽車(chē)推出的面向中高端市場(chǎng)的哪吒S、哪吒GT又不具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)力不足。“在汽車(chē)軟件、智駕等核心技術(shù)上，哪吒汽車(chē)都表現(xiàn)平平，缺乏產(chǎn)品力。在互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)趨勢(shì)下，哪吒汽車(chē)高管也沒(méi)有起到品牌宣傳的作用。”張翔表示。就連股東之一的360集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)周鴻祎也忍不住批評(píng)道：“哪吒汽車(chē)從產(chǎn)品規(guī)劃到營(yíng)銷(xiāo)都是在自嗨，不考慮消費(fèi)者。”

“雖然新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)很多核心技術(shù)仍在研發(fā)中，給了一些企業(yè)發(fā)展機(jī)遇。但目前市場(chǎng)逐漸走向成熟，70％的市場(chǎng)格局已然定型，今年一定還會(huì)有企業(yè)面臨淘汰的命運(yùn)。”曹鶴表示。雖然哪吒汽車(chē)力圖以“海外帶動(dòng)內(nèi)銷(xiāo)”的方式擺脫困境，然而中國(guó)市場(chǎng)何其重要，海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也同樣殘酷，哪吒汽車(chē)想要憑此招逆天改命，困難重重。