12月23日，現貨黃金（倫敦金現）延續上漲勢頭，盤中一度逼近4500美元/盎司關口，達4497.754美元/盎司，續創歷史新高。截至發稿，報4475.24美元/盎司，漲0.72%。

與此同時，COMEX黃金在相繼突破4500美元/盎司、4510美元/盎司、4520美元/盎司關口后有所回落，截至發稿報4507.8美元/盎司，漲0.5%。

12月22日，現貨黃金站上4400美元/盎司。周一美股交易時段，國際黃金、白銀價格加速上漲，COMEX黃金期貨大漲2.13%，報4480.6美元/盎司；COMEX白銀期貨大漲2.37%，報69.09美元/盎司，勢將創下1979年以來的最大年度漲幅。

受此影響，國內品牌金飾價格紛紛上漲，多家品牌金飾克價站上1400元。周大福、周生生足金飾品價格上調至1403元/克，老廟黃金足金飾品價格也上調至1402元/克。

其他貴金屬品種也全線飆升，12月23日，現貨白銀首次站上70美元關口。

在中國市場，12月23日，廣州期貨交易所的鉑金和鈀金主力合約雙雙觸及10%的漲停板，創下上市以來新高。截至發稿時，二者漲幅稍有回落。

為應對過熱的交易，廣州期貨交易所已于12月18日宣布，將非期貨公司會員或客戶的鉑金和鈀金合約持倉限額設定為500手。

上海期貨交易所也出手降溫。12月22日晚間，上期所發布公告，針對白銀期貨相關合約出臺多項風險防范措施，內容涵蓋調整交易限額、調整平今倉交易手續費等。分析人士認為，此舉旨在為市場降溫，引導理性交易，投資者在交易時應注意控制風險。

12月23日早間， 上海黃金交易所發布《關于繼續加強近期市場風險控制工作的通知》，提醒會員單位，近期影響市場不穩定的因素較多，貴金屬價格波動劇烈。請各會員提高風險防范意識，繼續做好風險應急預案，維護市場平穩運行。同時，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資。

分析人士指出，美國11月CPI及核心CPI增速降至多年低位，強化市場對美聯儲寬松政策的預期，疊加地緣風險與央行購金支撐，貴金屬價格持續走強。

據新華社援引彭博社22日的預期，黃金和白銀都將迎來自1979年以來最強勁年度漲幅。受各國央行增持以及資金流入“交易所交易基金”（ETF）推動，金價今年已飆升約三分之二。數據顯示，黃金支持的ETF已連續5周資金流入增加。世界黃金協會的數據表明，除5月外，今年這些基金的總持倉量逐月增加。

除央行外，投資者同樣在金價上漲中發揮重要作用。受“貶值交易”推動，即出于對主權債券及其計價貨幣價值的擔憂，投資者紛紛撤離這些資產。美國《華爾街日報》10月報道，擔憂美元等貨幣前景的投資者正大舉買入黃金等替代性資產。

高盛本月18日發布的研報預期，到2026年年底，金價將漲至每盎司4900美元。該行補充說，這一預測存在低估風險，并提到私人投資者可能出現更廣泛的多元化資產配置需求。

在另一份概述2026年大宗商品前景的研報中，高盛預計央行購金的高需求以及美聯儲降息帶來的周期性支撐，將繼續為金價上漲奠定基礎，建議做多黃金。

但狂歡也伴隨著風險，摩根大通警告高昂的銀價正侵蝕光伏需求。同時，需高度警惕1月8日起彭博商品指數再平衡引發的技術性拋壓：預計白銀拋售規模占期貨持倉9%，黃金占3%，這股巨量強制賣盤或打破新年季節性利好。