2026 年初以來，銀行大額存單市場迎來顯著調整：不僅短期產品利率集體下行，部分已跌破 1% 進入 “0” 字頭區間，長期限產品也呈現供應收縮態勢。這一變化背后，既反映了央行結構性貨幣政策的傳導效應，也凸顯了商業銀行優化凈息差、調整負債結構的主動選擇，為年內銀行負債端定價趨勢定下基調。
從利率表現來看，國有大行率先開啟下調通道。工商銀行、農業銀行、中國銀行等國有銀行當前發行的 1 個月、3 個月期大額存單，執行利率均為 0.9%，較 2025 年同期 1.2%-1.3% 的水平明顯回落，降幅超 20%。中小銀行緊隨其后，利率下調幅度更為突出：云南騰沖農商行等區域性銀行近期推出的 3 個月期大額存單，利率已降至 1% 以下，成為 “0” 字頭利率產品的典型代表；此外，多家城商行、農商行的 6 個月期大額存單利率也同步下調，較去年同期普遍下降 0.15-0.25 個百分點。
產品期限結構的調整同樣值得關注。記者查閱多家銀行手機 App 發現，此前頗受儲戶青睞的 5 年期大額存單已基本 “斷供”，工商銀行、招商銀行等多家機構的在售大額存單中，僅保留 2 年期及以下短期產品，部分中小銀行雖有 3 年期產品在售，但發行規模顯著收縮，且需提前預約搶購。“長期限大額存單對銀行負債成本壓力較大，在當前息差收窄的背景下，收縮長期產品、聚焦短期品種成為行業共識。” 某國有銀行負債業務負責人表示。
業內分析指出，此次大額存單利率下調與產品結構調整，是多重因素共同作用的結果。一方面，近期央行實施結構性降息降準，市場流動性保持充裕，政策利率下行的傳導效應逐步滲透至存款端，推動銀行負債成本合理下行；另一方面，隨著實體經濟融資需求結構優化，商業銀行凈息差持續承壓，通過下調大額存單等市場化存款利率，成為穩定盈利空間、優化資產負債匹配的必要舉措。
對于未來趨勢，多位財經業內人士判斷，短期內銀行大額存單利率仍有下行空間，發行規模或進一步收縮。“穩凈息差是商業銀行當前經營的核心訴求之一，而存款利率市場化調整機制的持續發揮作用，將推動負債端成本與資產端收益更趨匹配。” 中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，對于儲戶而言，若追求穩健收益，可關注銀行推出的結構性存款、國債等替代產品；若對流動性要求較高，短期大額存單仍是配置選項，但需理性看待利率下行趨勢。
此次大額存單市場的調整，本質上是銀行業適應宏觀政策導向、優化經營模式的縮影。隨著利率市場化改革持續深化，銀行負債端定價將更趨靈活，而儲戶的資產配置選擇也將隨之發生變化，理財市場或迎來新一輪結構調整。